В годы войны, будучи школьницей, Ольга Вениаминовна, помогая фронту, работала санитаркой, дежурила на улицах во время воздушных тревог. За вклад в дело разгрома над фашисткой Германией Ольга Вениаминовна награждена медалью «За доблестный труд в Великой Отечественной войне».

Трудовая деятельность Ольги Вениаминовны – в течение 40 лет – была связана с образованием, обучением и воспитанием подрастающего поколения. За успехи в труде О.В. Аржаева удостоена медали «Ветеран труда», знаков «Отличник народного образования РСФСР», «Победитель Всесоюзного социалистического соревнования», многих Почетных грамот и дипломов Министерства просвещения РСФСР, областного и городского отделов народного образования, местных органов исполнительной власти.

После выхода на пенсию Ольга Вениаминовна продолжает вести большую общественную работу. Является членом совета музея А.П. Гайдара, председателем совета ветеранов средней школы № 7 имени Гайдара и членом городского Совета ветеранов войны и труда, ведет большую работу по патриотическому воспитанию подрастающего поколения, выступает на встречах, принимает участие в мероприятиях. Ольга Вениаминовна оказывает большую помощь в работе городского музея истории образования.

За особые заслуги перед городским сообществом, активное участие в общественной жизни города в 2008 году Аржаева О.В. удостоена звания «Заслуженный ветеран города Арзамаса».